Les relations politiques entre l'UE et le Nicaragua ont été modelées par le dialogue de San José, initié en 1984. L'UE a également soutenu le processus d'Esquipulas visant à restaurer la paix dans la région et au Nicaragua en trouvant une solution négociée aux conflits armés de l'époque.
Le Nicaragua a signé l'accord-cadre de coopération UE-Amérique centrale de 1993, ainsi que l'accord de dialogue politique et de coopération
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de 2003. Il participe également aux négociations UE-Amérique centrale entamées afin de conclure un accord d'association, incluant une zone de libre-échange, tout en bénéficiant d'un accès privilégié aux marchés de l'UE grâce au système "SPG plus".
Bien qu'il soit le plus grand pays d'Amérique centrale, le Nicaragua se classe avant-dernier du continent américain au niveau du PIB par habitant. Au moins 46 % de ses 5,5 millions d'habitants vivent dans des conditions précaires et 15 % sont dans une extrême pauvreté. En raison de problèmes économiques structurels persistants et de catastrophes naturelles à répétition, l'économie est vulnérable et dépendante de l'aide extérieure et des envois de fonds des émigrés (voir le document de stratégie pays 2007-2013
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).
Pour la période de programmation 2007-2013, l'aide bilatérale de l'UE s'élèverait à 214 millions d'euros (environ 7,5 dollars par habitant et par année, soit le taux le plus élevé d'AL), principalement sous forme d'appui budgétaire octroyé aux secteurs de la bonne gouvernance et de la démocratie, de l'éducation et de l'équilibre macroéconomique et du climat commercial.
et programme indicatif national pour la période 2011-2013 pour le Nicaragua